盡管今年以來大型科技股引領標準普爾500指數屢創新高，但許多人擔心股市估值過高，泡沫遲早會破。然而，投資咨詢公司ProShares Advisors的策略師Simeon Hyman認為這種擔憂可能沒有必要。他表示，與20年前相比，股市杠桿率已大幅降低。

在一份最新報告中，Hyman承認美國股票估值偏高。當前市盈率約為25倍，高于歷史平均水平18至20倍。其他指標也顯示市場估值達到歷史極端水平。但他指出，低市場債務水平可以降低高市盈率帶來的風險。標準普爾500指數的凈債務/EBITDA從20年前的5倍降至現在的1倍左右。這表明如今的股市更多依賴資產回報而非債務推動的增長，顯示出潛在的盈利能力。

Hyman表示，標準普爾500指數杠桿率下降和目前強勁的盈利能力表明，部分股市繁榮可能是理性的。不過，今年市場的緊張狀況讓投資者感到不安，包括David Einhorn在內的華爾街重量級人物也對此表示關注。Einhorn警告稱，交易員正在推動幾十年來最昂貴的市場。但這并不意味著市場存在泡沫，分析師普遍認為投資者應繼續投資美國市場。近期有關股市回調的呼聲有所增加，尤其是如果“科技七巨頭”出現大幅回調的話。

投資咨詢公司Powers Advisory Group的執行合伙人馬特·鮑爾斯建議，鑒于大型科技股的高度集中，2025年的盈利缺失可能會對市場造成影響。因此，即使科技股漲勢依然強勁，投資者明年也應強調多元化。

投資者仍然看好明年的美國股市。華爾街機構預計標準普爾500指數將繼續攀升，年終平均目標價約為6,539點，這意味著該指數還能較當前水平上漲約10%。