由于2016年以來農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“重大豆，輕玉米”，黑龍江大豆實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)，并帶動(dòng)了其他產(chǎn)區(qū)大豆種植面積的增長(zhǎng)。今年大豆面積繼續(xù)大幅增加，且風(fēng)調(diào)雨順，今年國(guó)產(chǎn)大豆總產(chǎn)量較去年增加不少。東北地區(qū)大豆種植面積增加四成，加上產(chǎn)區(qū)生長(zhǎng)期天氣條件總體較好，今年?yáng)|北大豆單產(chǎn)普遍在每畝140—150公斤左右，好的地塊甚至達(dá)到每畝160公斤。據(jù)天下糧倉(cāng)預(yù)計(jì)，今年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量將提高至1550萬噸，較上年同期增加285萬噸。進(jìn)入11月，隨著國(guó)產(chǎn)新豆陸續(xù)上市，新豆集中上市壓力顯現(xiàn)，收購(gòu)商對(duì)于高價(jià)國(guó)產(chǎn)豆收購(gòu)意愿降低，部分收購(gòu)商也暫時(shí)觀望，抑制了國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格，中期內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆將承壓弱勢(shì)運(yùn)行。
雨水阻礙收割
今年內(nèi)地大豆面積增幅可觀，但收獲季節(jié)恰逢陰雨連綿，大豆產(chǎn)量、質(zhì)量遠(yuǎn)低于預(yù)期，不但上市時(shí)間推遲，而且數(shù)量較少。目前市場(chǎng)可交易優(yōu)質(zhì)貨源有限，農(nóng)民挺價(jià)心理仍存，且因10月中上旬持續(xù)降雨影響，黃淮地區(qū)新豆水分較高，近期隨著水分降低，新豆價(jià)格也出現(xiàn)上漲。
在黑龍江黑河遜克奇克國(guó)家糧食儲(chǔ)備庫(kù)發(fā)布大豆收購(gòu)?fù)ㄖ螅沟檬袌?chǎng)購(gòu)銷心態(tài)有所平復(fù)，直屬庫(kù)高價(jià)收購(gòu)大豆的利好消息持續(xù)發(fā)酵，農(nóng)戶挺價(jià)意愿仍強(qiáng)，繼續(xù)支撐國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格。
因南美干燥天氣助推、大豆需求旺盛，加上技術(shù)買盤活躍及大豆現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，令美豆價(jià)格上漲，連盤豆粕也跟隨上漲，給國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格帶來利好支持。截至10月末，沿海豆粕價(jià)格在2890—2980元/噸一線，較9月上漲30—90元/噸，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，給大豆市場(chǎng)帶來些許利好。
區(qū)間高拋低吸
10月10日，黑龍江北安直屬庫(kù)發(fā)布關(guān)于2017國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)?fù)ㄖ?017年10月12日開始收購(gòu)大豆，而收購(gòu)價(jià)格為1.90元/斤，直屬庫(kù)高價(jià)掛牌收購(gòu)大豆，農(nóng)民挺價(jià)意愿明顯增加。且據(jù)了解，今年新產(chǎn)東北豆整體質(zhì)量較好，其中蛋白普遍在40個(gè)左右，相對(duì)南方長(zhǎng)期受陰雨影響的新季大豆來說，具備較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，從而成為市場(chǎng)眼中的“香餑餑”，吸引各需求主體出手搶收。
綜上所述，今年大豆豐產(chǎn)，供應(yīng)充足，中期價(jià)格偏弱運(yùn)行。但考慮到今年?yáng)|北大豆整體質(zhì)量較好，加上在中儲(chǔ)糧系統(tǒng)的直屬庫(kù)宣布收購(gòu)國(guó)產(chǎn)大豆，利好持續(xù)發(fā)酵下，農(nóng)民挺價(jià)意愿較強(qiáng)，或?qū)⑾拗破涞？傮w來看，受直屬庫(kù)收購(gòu)大豆利好支撐，預(yù)計(jì)短線國(guó)產(chǎn)豆價(jià)格暫表現(xiàn)抗跌，但隨著新豆上市壓力顯現(xiàn)，后期國(guó)產(chǎn)豆價(jià)格仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。因而我們認(rèn)為，短期大豆將維持低位區(qū)間振蕩整理，策略上1801合約在3550—3750元/噸區(qū)間高拋低吸，1805合約在3650—3850元/噸區(qū)間高拋低吸，區(qū)間外30—50個(gè)點(diǎn)止損。
圖為大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)
風(fēng)險(xiǎn)因素主要有兩點(diǎn)，一是國(guó)產(chǎn)豆現(xiàn)貨成交量低迷，二是美豆價(jià)格大幅下跌。
